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Ence ha concluido el primer trimestre de 2026 reduciendo sus pérdidas a cerca de la mitad respecto al cuarto trimestre de 2025. En concreto, la compañía ha registrado, en los tres primeros meses de 2026, unas pérdidas de 17,6 millones de euros, debido a factores como las huelgas en la biofábrica de Navia y los fuertes temporales que hubo en España al inicio del año, que han impactado en el negocio de Renovables.
En lo que respecta al ebitda (beneficios operativos antes de impuestos y amortizaciones), en el primer trimestre se situó por encima del millón de euros, impactado por estos efectos extraordinarios, frente a los 13 millones del cuarto trimestre de 2025.
La compañía se encuentra ya posicionada para capitalizar la subida del precio de la celulosa. Así, tras cerrar 2025 con un precio medio históricamente bajo de 1.086 dólares/tonelada (bruto y sin descuentos), hay que destacar que, recientemente, se ha anunciado una nueva subida hasta los 1.430 dólares/tonelada (brutos y sin descuentos), que se implementará en mayo.
El negocio de calor industrial renovable cerrará el año 2026 con cinco proyectos operativos frente a uno de 2025. En biometano, Ence continúa desarrollando una cartera de 41 proyectos, de los cuales 25 se encuentran en fase avanzada de ingeniería y tramitación administrativa.
Por otra parte, el impacto del conflicto de Oriente Medio en las operaciones de Ence debería ser limitado, ya que cuenta con factores estratégicos mitigantes en sus dos negocios gracias a la autosuficiencia energética de sus plantas de celulosa, el empleo de suministros locales y su exposición comercial al mercado europeo.
El objetivo es que las celulosas especiales superen el 62 % de las ventas de Celulosa en 2028
La compañía continúa avanzando en su transformación como fabricante de celulosas especiales, sustitutivas de la fibra larga de mayor coste. Esta tipología de producto alcanzó en el primer trimestre el 34 % de las ventas de Celulosa, frente al 30 % registrado en 2025. En el primer trimestre se han producido las primeras ventas de fluff, que continúa su proceso de homologación, y que permitirá reforzar el posicionamiento de Ence en segmentos de mayor margen. El objetivo es que las celulosas especiales superen el 62 % de las ventas de Celulosa en 2028.
Reducción de costes
La compañía mantiene su foco en la mejora de la eficiencia operativa. El cash cost, excluyendo impactos extraordinarios, se situó en el primer trimestre en 479 euros/tonelada, frente a los 510 euros/tonelada del primer trimestre de 2025. El impacto de los factores extraordinarios asciende a cerca de 7 millones (equivalente a 43 euros/tonelada a nivel cash cost). La venta de nuevos CAEs por importe de 7 millones ha permitido compensar en parte estos costes extraordinarios.
En el ámbito de Celulosa, la compañía continúa ejecutando el Plan de Eficiencia y Competitividad y el Plan de reducción de costes y descarbonización de Navia, con el objeto de reducir el cash cost en 30 euros/tonelada en el periodo 2026-2027, aproximadamente 15 euros/tonelada por año. En el primer trimestre, ya se han consolidado medidas con un impacto anual de 6 millones.
Control OJD
